Em 20 de janeiro, o Bitcoin atingiu um recorde de mais de US$ 109.000.
No entanto, a criptomoeda despencou até 28% a partir desse pico. Esse dia marcou também a posse de Trump.
Temores macroeconômicos e tarifas
A queda das ações e o aumento dos Títulos do Tesouro dos EUA levantaram preocupações. Investidores temem os efeitos dos planos de Trump de impor novas tarifas sobre parceiros comerciais.
“Essa queda reflete temores macroeconômicos e incertezas geopolíticas”, afirmou Caroline Bowler, CEO da BTC Markets.
O maior hack de todos os tempos
O Bitcoin e o Ether caíram para mínimas de meses após o hack da exchange Bybit em 21 de fevereiro.
O ataque, atribuído ao Grupo Lazarus da Coreia do Norte, drenou quase US$ 1,5 bilhão.
O hack visou uma “cold wallet”, considerada altamente segura.
“A confiança foi abalada após o roubo de US$ 1,5 bilhão”, disse Zaheer Ebtikar, cofundador do fundo Split Capital. Ele afirmou que muitos investidores podem optar por esperar.
Saídas de ETFs e efeito de Eco
Quando o preço do Bitcoin cai, os investidores retiram dinheiro dos ETFs que acompanham o ativo. Essa saída pode fazer com que os traders vendam mais Bitcoin.
Em fevereiro, os ETFs de Bitcoin à vista tiveram a maior saída líquida mensal desde seu lançamento em janeiro de 2024, com um êxodo de cerca de US$ 3,3 bilhões.
“Dinheiro quente sai tão rápido quanto entrou quando os preços caem”, comentou Michael Rosen, diretor de investimentos da Angeles Investments.
Impacto do negócio de “Cash and Carry”
Especialistas apontam que o desmonte do “negócio de cash and carry” também influenciou a queda.
Nesse modelo, traders vendem futuros e compram Bitcoin à vista para lucrar com a diferença de preço.
Atualmente, os prêmios dos futuros caíram para níveis baixos – os prêmios anualizados de março atingiram 5,7% e os diários caíram para níveis não vistos desde julho, conforme a K33 Research.
Mark Connors, da Risk Dimensions, disse que as saídas de ETFs foram impulsionadas por arbitragem. Ele acrescentou que a maioria das vendas veio dessas oportunidades.
Desmonte do comércio no governo Trump
Os ativos que supostamente se beneficiariam do retorno de Trump à Casa Branca também caíram. O Bitcoin foi o principal “comércio Trump”.
Trump prometeu criar um estoque nacional de Bitcoin com tokens apreendidos pelo governo.
A senadora Cynthia Lummis de Wyoming seguiu com um projeto para que o governo construa um estoque de até 1 milhão de Bitcoins em cinco anos. No entanto, pouco progresso foi feito.
Alguns legisladores de Montana, Dakota do Norte, Dakota do Sul e Wyoming votaram contra reservas de cripto em nível estadual, citando riscos e volatilidade.
Preocupações macroeconômicas
Além dos problemas específicos do setor cripto, o Bitcoin é um ativo de “alta beta”.
Quando o mercado de ações dos EUA cai, o Bitcoin geralmente cai ainda mais.
Por exemplo, o Índice Nasdaq 100 caiu cerca de 7% desde seu último recorde em 19 de fevereiro.
Conclusão
Decifrar os motivos que afetam o preço do Bitcoin é complicado.
Vários fatores se sobrepõem, incluindo temores macroeconômicos, o maior hack da história das criptomoedas, saídas de ETFs e problemas no modelo “cash and carry”.
Esses catalisadores juntos levaram a uma queda de até 28% do Bitcoin a partir do recorde.